美国的下一个目标是谁？
上周日，委内瑞拉总统马杜罗和他的夫人被美国特种部队带走，现已关在纽约受审。
另一方面，委内瑞拉副总统德尔西·罗德里格斯已宣誓就任代总统，并表示希望与美国建立合作。
由于事情发展的太快，且对美国来说太顺，这让川普政府信心爆棚，外界开始担心诸如伊朗、古巴、哥伦比亚、格陵兰、甚至加拿大会不会也成为美国的目标。
今天我们就聊这个话题，看看到底下一步哪个国家被川普盯上的可能性大，以及会世界格局以及我们普通投资者会带来什么影响。
一、充满争议的军事成功
美国对马杜罗的抓捕行动简直兵不血刃，以一次网络攻击拉开序幕，大范围切断了加拉加斯的电力供应，使整座城市陷入黑暗，从而让飞机、无人机和直升机得以在不被察觉的情况下接近目标，全程在三小时内完成。这次行动从战术上可以说是非常成功，对于马杜罗这样的元首级人物，斩首已经是非常难的目标，活捉更是难上加难。巧的是，他被抓的这一天，正好是伊朗的苏莱曼尼被斩首的六周年。
从马杜罗过去的所作所为，以及他被捕后委内瑞拉国内的情况来看，这个结果对委内瑞拉百姓而言是一件好事 - 马杜罗被捕并不意味着立即就迎来繁荣和民主，但至少给这个原本应该过上好日子的国家带来了希望，马杜罗被捕后的第一个交易日，委内瑞拉股市暴涨16.45%，在美国军事行动的两周时间里累计暴涨148%，可见人心向背。
这次行动看上去极快，但准备却做了很久 - 在去年8月，一支中情局秘密行动小组潜入委内瑞拉，执行一项收集马杜罗情报的计划。这支小组在加拉加斯一带行动，在委内瑞拉境内数月一直未被发现。他们收集到的有关马杜罗日常行踪的情报——加上一名马杜罗身边的线人，以及秘密盘旋在上空的隐形无人机群——使中情局得以勾勒出他日常行程的详细图景。也就是说，这样的行动并不是随时随地都可以复制的，美国情报和军事能力强大，叠加委内瑞拉治理失败人心思变，两者结合才有今天我们看到的这个结果。类似古巴、哥伦比亚、格陵兰、甚至加拿大这些目标，对美国而言并不具备这样的条件。
二、卢比奥的作用
说卢比奥之前，我们先谈一个和他作用类似的技术型官僚，那就是财长贝森特。
在去年4月初川普拿出全球“对等关税”的表格时，世界为之震惊，但在当时，川普团队内就已经有两派不同的声音，一个是总统顾问纳瓦罗主张的全面加征关税；另一个则是财政部长贝森特主张的以关税为工具和杠杆进行贸易谈判。
回顾2025年4月初，很可能川普也在这两条路线中有过犹豫，但看到美股暴跌、民意下滑、对手反制以及盟友离心离德，最终又减去了大多数关税，并且由贝森特牵头，与大多数贸易伙伴达成了稳定且可预期的贸易协议...从此之后，作为白宫顾问的纳瓦罗被彻底边缘化。
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| 纳瓦罗和贝森特↑ |
这说明川普并不是疯子，而且他相当理性，口号虽然还是MAGA，但无法不顾及经济民生，最终实际的经贸决策权还是被建制派拿下了。
那么我们再回到美国外事上来，看看现在存在的两种代表性声音，一个来自史蒂芬米勒，他是美国国土安全顾问兼白宫副办公厅主任；另一个来自卢比奥，美国国务卿。  米勒是极右翼，卢比奥则是共和党建制派（典型的里根主义政客）。 米勒和其他美国极右翼人士类似，敌视欧洲盟友，对于格陵兰，米勒公开威胁要武力入侵； 卢比奥则重视美国盟友体系和现有国际秩序，倾向于用购买或合作的方式处理格陵兰议题。 每次米勒这一派口出狂言，卢比奥都第一时间跑出来擦屁股。 米勒的咖位和卢比奥相比自然是小，但米勒和川普距离更近，声调更符合MAGA叙事，因此这两种观点可以说是势均力敌。但这次在委内瑞拉的快速行动，幕后负责此事的卢比奥声势大振，这种变化在在舆情上已是肉眼可见（与此同时万斯却异常缺席）。  此次委内瑞拉行动依赖于长期的线人布控和情报收集，卢比奥的专业背景对行动的成功至关重要。作为前参议院情报委员会的重要成员，卢比奥在出任国务卿后展现了极强的跨部门协调能力。 另外卢比奥在行动后迅速定调，强调马杜罗并非合法的国家元首，而是太阳集团毒品犯罪组织的头目。这种定调避开了传统意义上的更迭政权争议，将其转化为针对刑事罪犯的跨国执法。 作为对比，万斯在近一年时间里几乎没有做出什么实质性贡献，成事不足却败事有余（例如年初与泽连斯基会谈破裂的直接原因就是万斯挑事）。 卢比奥是什么底色人们都非常清楚，包括川普也清楚，那就是共和党建制派、里根主义政客。但他依然担任国务卿，是因为任何团队里不仅需要有人溜须拍马，更需要有人做实事。
当卢比奥发挥更大的作用，美国对外行动就有更多的可预测性，孤立主义叙事也成为安抚MAGA的一个虚幻剧本。我们从过去一年川普政府的行为来看，他们并不是孤立主义，反倒是四面出击，比如派出B2携钻地弹打掉伊朗核设施、掳走马杜罗。在这次行动过后，似乎是信心增长，川普第一时间嘲讽俄罗斯军队很原始，指责普京杀人太多，然后在北大西洋强行拦截俄罗斯影子油轮。 三、临门一脚 只要国会两院不解散、卢比奥不被边缘化，美国和盟友爆发冲突的可能性就非常低，川普出兵格陵兰、统一加拿大这种事的概率几乎为零。
但是，这不意味不会有新的事出来。考虑到川普政府对伊朗的敌意，以及主导外事的卢比奥世界观，那么伊朗显然是最明确的那个目标，而且此时可能还不太费力，因为伊朗正在经历大规模的民众反抗，距离变革出现可能只差临门一脚。 伊朗当下这波浪潮的导火索是严重的经济危机，然后很快演变成了对伊朗统治者的全面愤怒。2025年底，伊朗货币里亚尔对美元汇率跌至历史新低的145万:1。年通胀率飙升至50%，食品价格上涨超过70%，这导致民众的购买力崩溃。  与前几次伊朗比较大规模的抗议相比，2009年的绿色革命主要是中产阶级和知识分子参与，诉求是改良；2019年的燃油抗议主要参与者是贫民和体力劳动者，诉求是经济生存；2022年阿米尼抗议的主力是女性和年轻一代，诉求是社会自由和反神权；但这次抗议的主力人群是全社会阶层，且诉求直指终结神权统治。 如果伊朗剧变成真，则是美国在中东几十年以来最大的地缘胜利，所有能喊出名字的恐怖组织会失去金主，俄罗斯也将进一步孤立无援。无论是从国家利益还是总统面子看、无论是从国内选票还是国际盟友看，都是收获巨大的事，因此这值得后续关注。  四、中期选举 大概十个月后，美国2026年中期选举就要开始了，由于通胀和民生问题以及爱泼斯坦事件争议，川普在共和党内也开始失去很多曾经的盟友，比如最典型的就是马乔里格林，她原本是MAGA阵营中最积极的旗手，后来因为爱泼斯坦文件而与川普决裂。 另外在美国政治中，执政党（总统所属政党）在中期选举中几乎必输席位，这被政治学界称为“中期选举魔咒”。考虑到共和党在众议院领先的幅度本来就极其微小，共和党在今年中期选举将大概率输掉众议院，市场甚至认为共和党有三分之一的概率会输掉参议院。  这次在委内瑞拉兵不血刃的行动并没有在美国国内提升川普的支持率，也没有提升中期选举的胜率。
那么，如果下一次行动的目标更具有争议性（例如不再是马杜罗这样的独裁者，而是丹麦这样的和平友好的盟友）、或者难度和代价更大的话（快速跨国绑架在其他绝大多数国家难以复制），万一在军事冒险中遇到哪怕一丁点损失和麻烦，川普将如何面对中期选举呢？ 因此在中期选举前，除伊朗外，其他事川普更可能趋于谨慎，而不是更疯狂。 另外，有一件看上去非常奇怪的事，那就是在马杜罗被捕后，看上去美国赢麻了，但美国资本市场的表现却不算出众，除了委内瑞拉本国市场暴涨之外，全球表现最好的地方并不是美国而是亚太市场 - 沪指刷新最长连涨记录，日韩与港台市场表现也极为强劲，其中首尔综合指数、台湾加权指数连创历史新高，日经225也接近历史新高...有没有想过这是为什么？简单来说就是“惊涛骇浪”的概率降低了。 我们在上一期主题谈过，由于当今世界不存在两次世界大战时期那种势均力敌的两个阵营，因此未来世界发展与和平仍是主线，而委内瑞拉事件的发生，看似增加了混乱，实则是强化了上述逻辑...我们作为中国人，既能享受和平发展的环境，又能把握投资致富的机遇，真是一件幸福的事。 除了和平稳定的加持外，展望2026年，我们所处的投资环境有三个重要的积极线索： （1）是全球经济整体向好，未发生衰退； （2）是全球整体利率下降； （3）是以AI为驱动的新产业革命正如火如荼进行中。 这几条线索加上美国政府对中期选举的关切，市场环境有望向好，且无论是科技、消费还是医药，全球最优质核心资产也几乎都在美国市场。  |
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