房东经济学

  很多内地的中产/富人总以为换了美元和港币，就实现了资产全球化配置，但实际情况是他们刚出门就在香港被另一波内地人割麻了。 毫不夸张地讲，这几年来由于另一批内地人在香港的信息误导与焦虑煽动，香港已经肉眼可见地变成了内地中产的收割机。 今天的主题 就从几个方面拆解这些信息污染与收割套路，目的是尽可能降低我自己读者上当的概率。 一、朋友圈的洗脑 事情要从最近我的朋友圈说起，承蒙互联网红利，我曾经的影响力还算大，所以很多房产、 财经类自媒体的号主早在六七年都加过我的微信，作为陌生人，大家几乎没有过什么联系，但在朋友圈能看到一些动态。 我非常明显地发现，最近这几年大多数人的带货方向都在往同一个地方走，那就是香港保险。 比如以前都是看房团、线下课程或沙龙活动等等，但现在直接都是往香港引导，原因很简单，楼市基本是没戏了，带货也带不动了，A股又让人没有安全感。 而香港保险恰恰可以挂上“美元资产”、“资产全球化配置”的高大上标签，利用很多内地中产这几年对于经济状况或自身所处行业的担忧或不满，顺利将他们变成自己的客户。 最近我在朋友圈看到至少两个不同的活动海报，大体内容都差不多，就是标榜自己是专家/导师/投资大咖（自称大咖之前先把净值跑一跑分享一下行不行），然后带队 去香港开户、学习、投资“美元资产” .... 我并不是针对谁，为了不拉仇恨就不上截图了，我只说这类内容的共同套路和割韭菜流程。 二、割韭菜的流程 在这样的活动中，每个报名者都要交一笔开户费或团费，但很明显，这 是非常典型的智商税。 我们一步一步来科普。 先说银行和券商开户， 其实无论汇丰还是中行，以及无论是哪一家目前还支持内地身份开户的美港股券商，开户全都是免费的 。 想要港卡，你连分行都不需要去，提前在手机上下载一个目标银行的官方app，然后人到香港境内连上当地wifi，进入app就可以开户了，全程15分钟搞定，当场出账户，一周后你的银行卡就会寄到内地的地址，整个过程一分钱都不用花；想要券商，甚至连香港都不用去，人在内地就可以开了。 但在他们这里，每个人开户或带队的费用在1000-2000人民币。 你以为这样就完了？ 收费带团开户还仅仅是一个开始，后续他们会把报名者集中在一个教室进行讲课。 我都能猜到他们会说什么。 无非就是拿一些个案来渲染内地各种不好、鼓吹香港这好那好 ，像是避税、教育、各种免签...一边煽动...

  最近，伴随各大机构的13F已经陆续披露，在他们的13F信息中，有一家公司分歧最大，这家公司就是微软。 今天的主题会从微软谈起，聊聊AI会不会颠覆软件、寻找半导体后的下一个机会、考察牛市背后的核心动能、以及分享一下我自己的最新净值表现。 一、微软引发多空对决 以持股集中度闻名的B ill Ackman在一季度猛增微软仓位，在短短一个季度内将微软从0增加到持仓市值的15.3%。他甚至为了增持微软而几乎清空了谷歌，他说并不是不看好谷歌，而是微软更有机会。Ackman表示，M365生态成熟、壁垒极高，且价格具有竞争力，他 也看好Azure的增长潜力以及多模型加持下的企业服务。 潘兴广场最新持仓数据↑ 潘兴广场最新调仓数据↑ 而同样作为知名机构，TCI在一季度卖出了持有的大部分微软，TCI掌舵者 Hohn认为，AI技术快速进步，可能正在重新定义企业工作模式与生产力工具市场，未来不排除出现全新的AI 原生办公平台，进而挑战微软Office 长年建立的市场主导地位。 TCI 最新调仓数据↑ Ackman和John两人分歧的核心，在于对AI与现有软体生态关系的根本性判断。 Hohn持“颠覆派”立场，认为AI将催生全新的生产力入口，侵蚀微软的壁垒；Ackman则持“强化派”立场，认为AI将以增量功能嵌入现有平台，微软透过Copilot的整合，以及Azure向多模型架构的转型，将成为这波AI 浪潮中最大的企业级受益者之一。 除了上述两大机构外，盖茨基金会最近也清空了微软股票，不过这个信息传播存在很大的误导性，因为盖茨和盖茨基金会是两个不同投资者身份，在去年底时，盖茨基金会持有769万股微软股票，而现在则清空，这个是正确的； 但盖茨本人持有的微软股票仍超过一亿股，这个规模比之前盖茨基金会持有的规模要大得多。 关于微软，我最近回答了一个用户的提问，我的观点可以参考下图中的问答↓ 二、新的机遇 我在往期内容中分享过一个观点，那就是： AI是泡沫和软件被替代，至少有一个说法是错的，大概率两个说法都是错的。 因为软件是AI的重要载体，AI并不会取代软件，比如Windows如何取代？Mac和iOS如何取代？甚至连微信都难以被取代。 但是，AI会大幅提升软件的能力、 软件开发的效率、大幅降低软件开发的门槛，那些无法与时俱进的软件会被淘汰，但能将AI用好的软件会更强。 这就是为什么 微软宁...