房东经济学

  伴随AI需求的爆发，这几年来科技巨头纷纷拼命加码资本支出（capex），甚至连微软、谷歌、亚马逊这样的印钞机级别的超级巨头都因为庞大的资本支出导致自由现金流所剩无几。 这些资本支出一度让市场感觉到恐慌，觉得AI泡沫来了。 但是今天的主题我们会从 租金回报率的角度，看一看这些大厂资本支出到底合不合理，以及英伟达GPU在AI时代到底有多值钱。 一、基础计算 目前，单块B200云上租金大概是5.3美元/小时左右，这让我们可以站在大厂投资角度算一笔账。 对于有72个B200的NVL72机架来说，他的采购价格是260万美元，我们按照5美元/小时计算，72张卡一年租金也有315万美元，考虑运维成本（参考下图估算，运维成本大概是机架总价值的15%）， 大厂买一套NVL72机架回来，几乎是一年就回本，大厂还有比投数据中心更好的投资吗？ 这比回购自家股票、搞战略投资来得好多了。 所以千万不要低估这些科技巨头的效率和判断力， GPU在AI需求的爆发式增长下几乎就是印钞机。 另外，目前也看不到折旧和空置的风险，因为token消耗量几何式增长， 六年前的A100和四年前的H100不仅是被租满，作为老卡租金居然也在涨（其中H100和A100近期云上租金都创出新高） 。更重要的是，GPU不是想要多少就有多少的，受到台积电产能、内存供应等诸多限制，这使得供应很难短期拉上来，所以明年B200这种高端GPU算力的租金大概率比现在还要高。 参考neocloud代表厂家Nebius，在今年6月1日起将大幅提高GPU云上租金，供不应求的趋势非常明显。 二、SpaceX招股书透露的秘密 在实际建设和部署数据中心的过程中，成本显然远不是我们第一部分估计的这样简单，还好考虑到土地、审批、资金成本、税务等等各方面的开支，以及并非所有GPU都会7天24小时满额出租，所以 一年回本只能作为理想状态下的理论值。 实际上的云上收租回报率到底有多高，我们可以参考SpaceX最近被曝光的招股书，其中透露一些非常有营养的数据。 根据招股书的内容，我们知道 Anthropic在锁定Colossus 1集群算力后，又继续获得Colossus 2中更强的Blackwell算力， 为了这些算力，从现在到2029年五月，Anthropic每个月将向SpaceX支付12.5亿美元的算力租金，一年就是150亿美元，单单这一项收入...

人可以坏到什么程度 昨晚到今天，我看到一些大V以及评论区粉丝对打击海外券商和限制国人投资的消息开心到手舞足蹈。 其实这些人莫过于三类： 第一类是真没钱投资，看不得有条件的人自由支配自己的财富，现在别人受限，他们肮脏的内心就觉得暗爽； 第二类是自己缺少执行力或踏空，错过了开户的时间，看到存量账户可能被治理，所以心里特别舒服； 第三类是利益相关，比如用虚假人设卖保保险割韭菜，看到近期的消息就如获至宝踩券商一脚来标榜自己，但实际上自己一单就割走客户第一年几乎全部保费，后续还要连割好几年。参考： 香港，已成为内地中产收割机  以及  我为什么不投资港险 但说白了，这件事和开什么户、哪里投资、以及做什么业务关系不大，这都只是表面的东西。 深层次的逻辑是一个人对自己的财富到底有没有支配权。这个影响的是所有人，包括这些幸灾乐祸手舞足蹈的人。 说白了，这些人不是蠢就是坏。

  今天的消息大家都看到了。 感叹一下 在追求财务自由的路上，你总能感觉到有一股无形的力量在不遗余力地给你设置障碍。 我极少直接分享星球最新的内容，但这次真的希望尽可能多的人看到↓

  很多内地的中产/富人总以为换了美元和港币，就实现了资产全球化配置，但实际情况是他们刚出门就在香港被另一波内地人割麻了。 毫不夸张地讲，这几年来由于另一批内地人在香港的信息误导与焦虑煽动，香港已经肉眼可见地变成了内地中产的收割机。 今天的主题 就从几个方面拆解这些信息污染与收割套路，目的是尽可能降低我自己读者上当的概率。 一、朋友圈的洗脑 事情要从最近我的朋友圈说起，承蒙互联网红利，我曾经的影响力还算大，所以很多房产、 财经类自媒体的号主早在六七年都加过我的微信，作为陌生人，大家几乎没有过什么联系，但在朋友圈能看到一些动态。 我非常明显地发现，最近这几年大多数人的带货方向都在往同一个地方走，那就是香港保险。 比如以前都是看房团、线下课程或沙龙活动等等，但现在直接都是往香港引导，原因很简单，楼市基本是没戏了，带货也带不动了，A股又让人没有安全感。 而香港保险恰恰可以挂上“美元资产”、“资产全球化配置”的高大上标签，利用很多内地中产这几年对于经济状况或自身所处行业的担忧或不满，顺利将他们变成自己的客户。 最近我在朋友圈看到至少两个不同的活动海报，大体内容都差不多，就是标榜自己是专家/导师/投资大咖（自称大咖之前先把净值跑一跑分享一下行不行），然后带队 去香港开户、学习、投资“美元资产” .... 我并不是针对谁，为了不拉仇恨就不上截图了，我只说这类内容的共同套路和割韭菜流程。 二、割韭菜的流程 在这样的活动中，每个报名者都要交一笔开户费或团费，但很明显，这 是非常典型的智商税。 我们一步一步来科普。 先说银行和券商开户， 其实无论汇丰还是中行，以及无论是哪一家目前还支持内地身份开户的美港股券商，开户全都是免费的 。 想要港卡，你连分行都不需要去，提前在手机上下载一个目标银行的官方app，然后人到香港境内连上当地wifi，进入app就可以开户了，全程15分钟搞定，当场出账户，一周后你的银行卡就会寄到内地的地址，整个过程一分钱都不用花；想要券商，甚至连香港都不用去，人在内地就可以开了。 但在他们这里，每个人开户或带队的费用在1000-2000人民币。 你以为这样就完了？ 收费带团开户还仅仅是一个开始，后续他们会把报名者集中在一个教室进行讲课。 我都能猜到他们会说什么。 无非就是拿一些个案来渲染内地各种不好、鼓吹香港这好那好 ，像是避税、教育、各种免签...一边煽动...