房东经济学

  这是一则从心态开始疏导的主题，过去那些从数据和基本面去分享的观点已经 有过 很多了，包括但不限于： 2020年疫情熔断期间拼命看多（ 美股真的有泡沫吗？ ），  2022年四季度美股见底时的展望（ 至暗时刻将很快过去 ）， 英伟达等优质公司的机会（ AI背后最大的赢家 、 颠覆行业的老黄证明了什么？ ）， 甚至连我自己的账户都已经公开了（ 从黑暗走向黎明 - 个人账户公开 、  2023，个人投资总结与复盘 ）。 可以很坦白地讲，很多常识性的东西都已经多到我不想再重复了， 但我发现对大多数人来说，有些明明很简单明了的道理，到了自己上车的时候就总是忘记，因为控制不了自己的心态。 巴菲特曾说： 别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。 这恰好说明 投资是 一种逆人性的东西，是非常考验每个人心理素质和内核稳定性的事，要做好这件事我们一定要控制自己的感觉、欲望和冲动。 从深层次看，投资（特别是投资美股这种本应非常简单的游戏）最大的对手不是别人，而是每个人内心深处的另一个自己 -  你是聪明果断，还是患得患失？是可以做到以吃喝玩乐的心态去面对每天账户的变动，还是三分钟不看K线图心里就痒痒？这些细节决定了你最终投资是成功还是失败。 所以表面上看，我们是在把自己的钱试着根据自己的风险偏好去做最优化配置，但当我们身处这个市场中时，又忍不住患得患失，以至于被扰乱原本清晰的路线。 所以我意识到，要普及实用的思考，要想帮助尽可能多的人趋利避害，除了分享一些冰冷冷的数据分析和个人交易外，更重要的是提供一些内心建设的引子，因此 这是我第一篇尝试 从心理 辅助角度 发的投资 主题， 因为 内心建设 是根本，如果内核不稳，你 懂得再多可能也难发挥好作用，内核一旦稳定，你会发现事情居然 变得如此 轻松 。 好，我们进入今天的主题，如何面对“错失机会”的焦虑心态？ 会谈这个具体话题，是因为我的读者中有一些非常年轻甚至还在学校的00后，我最近收到几个有类似观点的私信↓ 大体是说觉得自己毕业的晚了、赚钱晚了，看到过去你们在车上的人收益颇丰，自己感觉到错过了机会...现在开始长期投资还来得及吗？ 这个视角确实是非常有代表性，所以我很认真地希望通过下面的内容尝试和你一起摆脱“错失机会”的焦虑心态。 需要承认，踏空是比亏损还令人纠结的状态，因为如果身处好的市场中好的资产中，短...

近期，就市场的走势和建议，但斌和任泽平观点明显不同，于是开始互怼。 原则上，金融圈的人互怼我都支持敢发产品敢跑净值的那一个。如果都敢跑净值，就比谁的更好，就这么简单。 如果一个自诩很牛逼的经济学家，不靠自己投资或做基金净值这种高效率的方法去赚钱，而是天天不择手段蹭热点带货，就说明他自己都不相信自己能在资本市场赚钱，充其量只能算一个网红，根本不算是什么经济学家。 巴菲特牛逼的地方就在于少说多做，用成绩说话，连续60多年平均年化20%以上的回报就已经说明了一切。 总之，是骡子是马，跑跑净值就知道了。 往期相关主题参考： 我为什么不喜欢任泽平

  在人类科技发展的历史上，几乎没有出现过大量美国科技巨头高度依赖一家华人公司的情况。 如今，这个情况出现了，这家公司是台积电。 这可能是华人第一次在现代商业模式下，在高科技领域有能力卡全世界的脖子，所以我觉得称台积电为华人之光一点也不夸张。 最近在不知不觉中，台积电又接近历史新高，市值逼近一万亿美元，其股价表现的稳健性和回撤修复的速度甚至强于AI的最大龙头英伟达。 台积电优异表现的背景是强劲的基本面：10月9日台积电公布了9月的净营收数据， 9月销售额2518.7亿元台币，同比超预期增长39.6％，环比增长0.4%。今年迄今，台积电销售额总计新台币20258.5亿元，较去年同期增长31.9%。 尽管股价在历史最高点附近，但目前台积电市盈率是34倍，可能是目前AI产业链上估值最低的一家公司，参考9月的销售增速39.6%，则台积电的PEG（PEG = 市盈率PE / 盈利增长率G）甚至低于1，前瞻市盈率只有24倍，这对于这样一家在半导体和AI产业链上拥有统治级护城河的科技巨头来说，显然一点也不贵，甚至还便宜。 除了相对合理的估值，台积电更强的在于护城河深厚，苹果、英伟达、AMD、高通，全部依赖台积电，这些半导体公司的产品对于微软、谷歌、亚马逊、Meta等软件和服务公司不可或缺； 甚至连一向自己制造芯片的英特尔，也开始 逐渐拥抱台积电代工。 而很多大厂包括谷歌、特斯拉表示要自研芯片，最终如果研究出来了，还是要交给台积电制造，如果没研究出来，英伟达一家独大，英伟达的芯片也是交给台积电制造，无论未来AI发展是谁赢，总之台积电都要赢。 展望未来十年、二十年甚至更长时间，算力都会是人类发展的核心资源， 算力在未来世界的作用将不亚于工业时代的煤炭和石油。 未来我们所需的一切，包括AI、云服务、自动驾驶、元宇宙、机器人，全都需要算力的支持，而算力来自于半导体科学和产业的不断发展。 张忠谋与黄仁勋   黄曾经表示：没有台积电就没有英伟达 这就是我看好 阿斯麦（高端 光刻机 唯一供应商 ） 、台积电（高端半导体工艺几乎垄断 ）、英伟达（AI芯片几乎垄断 ）、微软谷歌亚马逊（ 几乎不 会被其 他人挑战的云计算 巨头 ）长期表现的原因，他们是这个产业链上的上下游，彼此会共同进步，且相互强化彼此的地位。 其本质是由需求驱动的数据中心不断膨胀承载了算力需求的增长，根据调研机构...