房东经济学

  这两天，胡锡进高调宣布自己入市，而且微博还给了热搜，颇有一番用自身行动提振市场的动机...但胡锡进毕竟不是巴菲特，他的入场对于散户的情绪是正作用还是副作用我们现在还很难说。 但我可以提前做个预判，胡锡进炒股必输， 两个原因： 一是因为动机不纯， 他并不是只为了投资和价值，更多是为了吸引眼球、赚取流量、自我标榜、增加话题。 二是心态，因为他有吸引眼球和自我标榜的目的，特别希望每天都来证明自己，所以也特别在意短期的波动，20万对他来说只是洒洒水，他在意的不来自财务的输赢，而在于面子。但现实恰恰是越在意短期波动就越难赚钱，越难有面子，10万才损失个300块就忍不住再加仓了，也显得缺乏定力。 虽然在炒股这件事上必然会输，但如果我们算总账，胡锡进不会输，反而是大赢。 因为他只用了20万就让自己上了多条热搜，增加大量粉丝和关注度，还给自己开辟了一个全新的垂直领域，可以随时切换重点当财经博主。 我们不用管他的形象是英雄还是小丑，流量赚到了、眼球吸引到了就是赢了。胡锡进用20万在这一个热点带来的流量，是其他自媒体用200万甚至更多投入都远做不到的。 但值得一提的是，投资是一个人认知的变现，如果一个人的认知足够高足够正确，那么TA投资就应该赚钱 ，这也是为什么我自己作为普通投资者却也瞧不上任泽平、洪灏这类夸夸其谈但就是不敢自己开个产品跑跑净值的“经济学家”们... 相比这些人，老胡又是值得夸奖的，因为老胡不装逼，在投资领域不以大师自居；二是他正在用自己的钱跑净值，无论是多是少，都是真金白银。所以我们 也多了一个机会，可以从胡锡进账户未来的输赢去判断，他的认知在市场上是否能经得住考验。 我也顺便更新一下我自己的净值吧，最近市场有了一轮我乐见的下跌，今年以来美国账户收益仍有+93%（标普500同期+14%），支付宝基金账户+40%（胜过99.98%的投资者）。总之，有些观点不同不需要去争，能赚到钱才是硬道理，我们要节约自己的时间放在值得的东西上去。 分隔线后，我挑选 分享几个近期在知识星球发布过的内容↓ 虽然我是星主，但我不以导师自居， 只是作为一个 投资者分享自己的见 闻和观点。 我会 持续地言行一致，不仅 发表看法并且 言行一致，并且把自己的实际操作在其中公开。如果你感兴趣，可以扫下方二维码加入。

  在俄正规军兵源数量和质量均不足的背景下，瓦格纳是俄国少数战斗力还在线的军事力量，它的倒戈可能将加速俄国防军的溃败。甚至带来俄罗斯的分裂和内战风险。 当然，抛开事实不谈，美国就没有一点责任吗😄 拜登的运气确实也不错，虽然拜登自身平庸，奈何对手自废武功。 令人唏嘘的是，二十多年过去了，强大的俄罗斯并没有来，来的只是一个四面楚歌分崩离析的末日帝国。 这件事最大的意义在于让我们知道战争的风险不仅仅是由平民百姓来承担，违反人道的侵略发起者也可能为此而失去自己的一切。

昨天美国劳工部发布了美国5月CPI数据，显示美国5月CPI环比+0.1%，同比+4%，均低于市场预期。在所有项目的数据中，占权重超过三分之一的房租迟滞性非常强，房地产平台Zillow和Redfin的美国房租同比涨幅均已跌为负数，但官方房租同比涨幅仍然达到8%。如果剔除严重迟滞的房租一项，则5月美国的通胀仅有2%。 去年6月时，美国CPI涨幅曾一度达到9.1%。在大多数人还对美国通胀津津乐道时，我曾发布一个主题： 通胀即将成为过去式，下一步拼的是需求 现在再看看快速下降的美国通胀，还有濒临通缩的中国数据，这篇去年的主题值得温故知新一下。 随着通胀的过去，权益性资产尤其是成长性强的科技股迎来了春天，但你不要只看到英伟达这种个股几乎不带回调的凌厉涨势。在过去这一轮熊市，如果我们回头看，以周线为标准至少有8次探底，现在看全算是黄金坑，这八次探底最早一个在2022年3月，最晚一个在2023年3月，八次探底、前后长达一年之久，总不能说市场没有给你机会吧？ 我最大的欣慰在于，在市场下行期没有恐慌、没有割肉，反而不断在低价补充优质资产，同时也在力劝其他人和我一样做，我当时并不能100%确定自己是对的，但我能保证的是自己言行一致。具体请参考往期主题： 2022年10月21日： 至暗时刻将很快过去 2023年3月30日： AI背后最大的赢家 2023年5月18日： 从黑暗走向黎明 - 个人账户公开 最近越来越多人跑来向我诉苦“可惜去年没有多买”，还问我“能不能继续涨”，对于这样的问题，我以后不想再看到，因为稍有常识就不需要问。 如果非要我回答，我只能这样讲：没有任何人能预测短期市场的波动，但长期下来，伴随这些头部企业的业绩成长和创新突破，它一定是会越来越高的。如果你是长期投资者，多年以后当你回顾自己的投资时，会发现当年投资时的成本高一点低一点在巨大的复利效果之下都显得无足轻重。

  最近，民政部公布了2022年4季度民政统计数据，其中最引人注目的为结婚数据： 2022年全国结婚登记数据为683.3万对，较2021年全年数量763.6万对下降10.5%。 如果拉长数据对比的年限，我们会看到中国结婚数最多的年份为2013年， 那一年有1346.9万对新人结婚，到2022年时，这个数字变成了683.3万，九年时间里下降了49.3%，几乎腰斩。 中国（大陆）2000年以来历年结婚数 横向对比 九年减少一半，如果没有国际 之间的横向对比，我们可能很难感觉出它的速度有多快。 先看一看经常被我们嘲笑的日本，在中国（自）媒体的叙事中，日本常被描述为经济衰退、废宅泛滥、结婚率超低、老龄化少子化严重的失败国家。现在我们就认真看一下日本的数据，日本的结婚率确实在不断走低，回望1972年，那是日本结婚数的历史最高峰，这一年日本有109.9万对新人结婚，到2022年时日本只有51.9万对新人结婚（但2022年日本的结婚数出现连续两年的小幅上升），我们可以看到同样是减半，日本用了大约五十年。 日本结婚率与结婚对数1947-2022 ↑ 再看美国，这个在“东升西降”场景中注定要衰落的国家。 美国的结婚数量整体也呈现下降的趋势，但相比东亚国家而言美国的结婚率表现更加稳定，下降的速度很慢，2013年时全美有大概200万对新人结婚，2021年仍是在200万左右。考虑到美国人口总量还在伴随移民的涌入而增加，所以即使结婚率仍会小幅下降，未来美国结婚的绝对数字可能会不降反增。 美国结婚对数 1990-2021↑ 横向对比的结论就是，尽管结婚率下降是当代人类文明的一个趋势，但我们这项指标的下降速度还是太快太剧烈。 从结婚数据我们还可以推导出未来几年的生育数据，由于结婚数不断下降，未来几年新生人口数字必然会继续减少。从过往数据看， 结婚数据领先生育数据3年左右 ，2013年中国结婚数达到顶峰，2016年中国新生人口回升至短期高点1786万（有开放二胎的助力），后来两项数据就双双下降，到2022年时，出生人口降至956万，相比六年前的2016年减少46.5%。 适龄人口与时代机遇 当下的适婚人口无论从数量、思想变化还是历史机遇看，都是特别的一代。 当下的结婚数量（尤其是初婚人口）也是和适婚人口的数量正相关的重要指标，即二十五年前左右出生的人口到现在就是适婚人口，我们以倒推25年为...

  在如今的互联网内容环境里，由于某些众所周知的原因，一些所谓的大V专家可以大放厥词而不受监督、不负责任、不遭惩罚。但好在金融市场铁面无私， 我最喜欢市场的一点就是它每天都会用冷酷的数字来刷新行情，并且时刻奖励那些认知正确的投资者，时刻对错误信息和谣言进行打脸。 今天我们看的两个反指都是流量大V，第一个是任泽平。 任泽平可能是当今中国最知名的宏观研究者了，也可能是业务涉及面最广泛的宏观研究者，在宏观研究之外，他还深耕白酒和生发液市场。 在 2022年6月，任泽平高调发布观点：当下不投新能源，就像20年前没买房。 现在差不多一年了，我们看看新能源的表现怎么样↓ 在他明确看好新能源后，新能源板块很快见顶下滑，现在已经跌去一半。 这也说明无论一个公众人物的流量有多大，他的认知水平都可能不如你自己。在中国，做宏观是很无聊的东西，因为这个行业就像其他互联网内容一样，你可以说的话很可能仅仅被限制于某一个方向，顺着这个方向，你造谣无罪，逆着这个方向，你实话也难说...最终宏观研究者会出现非常明显的逆淘汰。 我觉得 如果任何一个金融从业者真的对自己的认知有信心，真的对宏观经济和各行各业的理解足够深刻，那就应该自己发个基金产品跑跑净值，这样赚钱效率不是更高吗？ 是骡子是马出来遛遛才知道，不敢溜的一定不是好马。 这第二个大V是卢克文，同样在2022年6月，他发布了一则标题为《日本危在旦夕》的主题，大体是说日本经济要完，然后又是一波熟悉的民族主义鸡血煽动读者情绪赚取流量。 差不多一年过去了，日本怎么样了呢？ 日本市场表现牛冠全球，日经225直逼三十多年前的历史巅峰水平。巧的是， 卢克文发文的2022年6月，正好是这一轮牛市的起点 ，当时日经225短暂跌至25520点，日经225已经涨到32265点。 市场不断上升的背后，是今年以来日本经济开始走出通缩，生育率开始见底回升、移民净流入规模也在不断扩大。 就在日本股市新高的另一面，咱们这里一众（自）媒体仍在输出毫无逻辑的内容。 对于金融门外汉的卢克文来说，强行蹭市场主题并且成为反向指标早已不是第一次。在2020年3月美股熔断期间，他就发文表示： 美国崩溃，美国股市的前途看起来十分渺茫。 然后发生了什么呢？事实证明 他发这篇文章的时间点几乎正好就是美股那波急跌的最低点，之后纳斯达克指数仅仅用了两个多月就创出历史新高，仅仅10个月后的20...