房东经济学

最近强制社保的话题引起广泛讨论。 社保本来属于社会福利项目，如今却被很多人视为另一种税收...其根本原因是“双轨制”的不公平性，以养老金为例，体制内在编人士的养老金，是企业职工的2-3倍，更是退休农民的几十倍之多，这使得大多数感觉到自己是在为别人缴纳社保。 我们参考《成武县2023年国民经济和社会发展统计公报》，写明了2023年当地的养老金发放数据： 2023年机关事业单位退休人员8778人，发放养老待遇7.85亿元；企业单位离退休人员13220人，发放养老待遇3.69亿元；城乡居民养老保险待遇领取人员11.94万人，发放养老待遇2.51亿元。 这意味着三类人的平均每月养老金分别为：8942元、2791元、210元。 面对广泛的争议，这几天很多平台铺天盖地地告诫网友断缴社保的可怕后果... 我从个体利益最大化的角度说说我的看法 - 对于上班打工的人来说，社保是无法回避的，但如果你是个体户或自由职业者，而且还比较年轻的话，我的建议是：选择性地为自己购买所需的社保项目，比如很多城市的职工医保与养老保险的缴纳并不是捆绑的，那么你可以选择只购买职工医保（我自己就是这么做的）。 因为医保无论是居民还是职工都是立即可以用的，也是当下的刚需；但养老金远在多年以后，你不知道到时候自己到底能拿到多少钱。 我们以人口结构的演进趋势，以及代际赡养的养老金模式来看，80后、90后、00后面对养老都必须放弃幻想、依靠自己，能做的只有提前规划、提前储蓄、提前投资，长期以储备养老金的心态定投全球最优质的指数。 回到社保的公平性来，破除双轨制不仅有利于激发年轻人缴纳社保的动力，促进社会公平，也非常有利于提高内需潜力，做大蛋糕 - 如果能够取消医疗双轨、实行公平的医保，并且把全国农村老人的养老金从100-200元/月提升到1000，中国的内需绝对会迎来一波爆发式增长。 ​​​

  先说一个扎心的事实：穷人是富人最大的财富。 这不难理解，为什么外卖小哥要拼死拼送货来赚取并不丰厚的回报？为什么商家利润率越来越低还要拼命去参与让价活动？说白了还是因为那些你看来不算多的回报，对他们来说至关重要。 穷人越努力，富人就越富有。 富裕阶层会试图让穷人世世代代地穷下去，这样自己才可以坐享其成。 这也就解释了为什么 一个普通人终其一生的每个阶段，某些社会设定好的流程或诱惑都会把TA的财务状况瞬间打回原形：一笔买房首付就可以抽空一个家庭的六个钱包、一个奢侈品包包可以花光整个年薪、一个盲盒丑娃娃能耗掉一个月的工资。 同理，为什么那么多破坏认知的内容会被纵容甚至广泛传播，为什么互联网巨头们推出越来越多精妙的算法和越来越有吸引力的网络游戏，把普罗大众宝贵的时间和注意力全部吸引在其中...是因为 社会的稳态就是需要大多数人不那么聪明，或者说得难听一点，需要足够多的穷人。 然后最近我恰好刷到一个问题和回答，问题是： 中国什么什么时候才能成为发达国家？ 回答的角度非常不错，这里也分享一下↓ 虽然回答者谦虚地先说自己是民科标准，但这则回答得到了非常多人的赞同，而且也藏着很多可以展开的话题。 这个说法虽然简单，但我自己确实认可 “人的价格>>东西的价格”可以视为一个经济体是否发达的金标准之一。 因为这个标准让广大普通人不只是一种资源，同时还能获得更加体面和丰富的生活。 一、高人力成本的核心 发达国家人力成本高，一方面是因为发达国家要么是占据了全球产业链的优势位置，要么是天生家里有矿，卖资源就能致富，所以这些国家的产业更容易获取利润，也带来大量高薪岗位，于是发达国家国民不需要去卷蓝领职业，然后这些领域人力供应不会过剩，不产生内卷。 另一个原因则在于当地规则对低收入者的严格保护 ，比如所有发达国家都有设置非常严格的最低收入标准，同时还对本地各行业的劳工都有很高的保护门槛。比如在日本，我们站在消费者角度吐槽大米、西瓜等农产品天价的同时，却往往忽略站在生产者（农民）的角度去想问题，日本这样的行业保护和农产品价格对于农民来说意味着体面和轻松的高收入，只是作为管理者需要根据不同的情况和市场背景去平衡消费者、生产者以及自身同外贸伙伴之间的关系。 让我们看看目前各个发达国家的最低时薪与上海的对比，下面是一些具有代表性的发达国家最低时薪的部分数据，下面可以对比一下。 可以...

  我们先看一个可视化数据，科技巨头 微软的云服务收入在2025年第二季度突然加速增长，单季度增量达到43亿美元，为历史新高，且为之前单季增量最高纪录的两倍还要多。 这只是这次财报季的一个小角落，近期美国科技七巨头除英伟达外均已披露财报，而这些已披露财报的公司里，除特斯拉外其他五家全部都是营收和利润双双超预期，而 微软和Meta的财报更是直接证明了AI的应用和盈利能力正在爆发。 一、实打实的业绩 AI的爆发如今已不仅仅体现在英伟达卖铲子上，而是有非常扎实的应用和商业表现。 先看微软， 微软二季度营收764.4亿美元，同比增长18%，净利润272亿美元，同比增长24%，双双超预期。 更重要的是，无论是传统业务（生产力和业务流程部门）还是新兴业务（智能云），营收都是超预期。 最核心的云服务Azure增速在这个季度来到了39%，大幅加速，远超增长34%的预期。 AI相关服务带动Azure增长约15–16个百分点，对业绩产生重大推动，微软还透露Azure AI服务需求远超供应，公司目前受到容量限制，包括数据中心空间、电力供给等正在积极扩展中。 Azure增长与AI的关系密不可分，目前Azure支持丰富的AI服务，包括认知服务、Azure ML、GPT-4o等生成式AI平台，为开发者和企业提供强大工具。 另外，微软在实实在在地加强基础设施资本支出：本季度资本开支总额约为 242 亿美元，同比增长 27%，用于扩展 AI 运算能力。而且展望下个季度资本支出超300亿美元，该信息一出，直接带动英伟达也大涨。 比微软财报更加惊艳的是Meta，Meta这个财报直接在一天时间里将Meta股价推升了11%。 二季度Meta营收475.2亿美元，同比增长22%，净利润183.4亿美元，同比增长36%，双双大幅超出预期。 Meta利用AI工具（如翻译、自动生成广告内容、内容推荐等）增强广告投放效果，提升广告定向和收入，促使广告展示量+11%，广告平均单价上涨 9%。 总的来说，Meta在二季度的财务表现非常亮眼，不仅从广告营收强势增长中获益，并且明显看出AI的大举投入虽加重成本，但已有明显的商业化成果——AI 正逐步成为其利润增长的新引擎，Meta还预计财年资本支出660亿至720亿美元，之前预计640亿至720亿美元，较之前有所上升。 微软和Meta惊艳的财报都直接证明，AI的商业...

在这里，让我们先做一个简单的调研 - 无论你是在租房、有房出租还是相关从业者，都欢迎在下方的投票中反馈自己所接触的房源租金变化的情况，对比的基准设为2021年↓ 今天内容标题里所述被忽视的重要数据，指的就是房租。我们今天会讨论房租为什么重要以及后续的展望。 一、见底的必要条件 我们在往期主题中不止一次提到过一个观点： 要从估值上奠定房价止跌回稳的基础，那么 租金回报率应该达到按揭利率的水平。 如果你有所关注，会发现最近美国（特别是高房价的热点城市）房价也开始出现下跌，也间接说明了这个道理，因为美国房价下跌的一个重要原因就是美国三十年期按揭利率已经保持在6-7%的水平长达三年之久了，然而美国基本上所有城市所有地区的房产净租金回报率（目前最好也就是4-5%）都是达不到这个水平的，可见 即便是人口和经济基本面强如美国，房地产市场也难以长期承受按揭利率大幅度高于租金回报率。 回到中国市场，未来的理想路径会是：假定租金保持稳定，那么在房价的持续调整和按揭利率的不断下调背景下，租金 回报率和按揭利率会双向奔赴，最终市场估值达到合理水平，房价可能实现全面的止跌回稳。 因为到这个时候，买房者在较低首付、三十年按揭的背景下，已经有大量房源的月供比租金还要低。 这使得在完全理性的决策前提下，买房和租房成为了值得对比和考虑的平行选择。 但你应该已经注意到了，这个理想路径中有一个假设条件，那就是租金要保持稳定，而不是下跌。如果租金不稳住，就必然会影响租金回报率的上升，使得估值迟迟降不下去。 中国官方机构对于全国范围也是有租金统计的，这个统计被包含在CPI统计中，根据国家统计局的数据，CPI中的房租部分自2020年以来，大多数时间同比增速都在负区间。 需要注意的是，统计局的数据往往波动较实际情况更小，即无论是上涨时的涨幅还是下跌时的跌幅，这个数据展现的幅度都相对实际情况更小。所以从官方数据看，近五年来房租确实下跌了，另外你也可以积极参与并观察文章开头的投票，看看大家实际反馈的租金变化情况是怎样的。 CPI统计中房租项目的同比变化（2002年至今）↑ 租金从基本面上支撑了房价 - 无论一套房的总价多高、面积多大、小区多好，租金是衡量它的实际使用价值的最重要指标，没有之一，而价格和价值可能在某些时候会分化，但最终会并轨...这就是租金重要的地方。 二、权益类资产类比 如果把一套房子比作一家公司，...