房东经济学

      上周五，微软盘中创出历史新高，总市值逼近2.8万亿美元，近期微软强势非常，照此趋势下去，不久后微软将重新从苹果手中夺回全球最大市值企业的桂冠。 （1）没有短板的财报 在最近发布的2023年第三季度财报中，微软在财报后的表现是各家科技巨头中最强的，因为这份财报没有一个短板。 微软在2023年第三季度实现营收565亿美元（预期545亿美元）同比增长9.9%，同每股净收益2.99美元（预期2.65美元）同比增长27.23%。其中最受关注的Azure和其他云服务收入增长29%，高于25%到26%的公司自身增速指引，也高于分析师预期增速26%。这是一份无论是总量还是结构都特别优秀的财报，财报后到现在不到20天，微软的股价上涨了约14%。 事实上，三季度包括微软在内，大部分科技股的营收和利润都出现了加速增长，只不过财报后表现不一，最终推动QQQ（纳斯达克100）强劲上升。我在10月26日星球社群中做过简单分析和计算，并且在美国时间10月26日盘中自己对做了一点增持（下方截图为当时的观点、时间、以及交易记录）。 （2）护城河+成长性 护城河和成长性是投资一个公司最重要的两个考量因素， 如果一家公司能够在两者中完美占据一个，都算是好公司，如果两个都占据，那么就是杰出的公司，而微软恰恰就是这样一家公司。 我自己手中的微软占比远超苹果，不是因为不看好苹果，而是因为更看重微软的成长性（这两家公司本质都是让人类生活更加美好的伟大企业）。我们在成长性方面拿这两家公司作对比，苹果目前的成长性来自服务营收增长，但服务营收占苹果营收总量的只有大约五分之一，尽管苹果这家公司的本质是软件和服务，但目前其硬件销售仍是营收的大头，目前苹果最大的营收项目仍然来自于iPhone，占比约为一半，而包括 iPhone在内、iPad、Mac 从2021年到现在几乎 陷入了停滞，这不是因为苹果不牛，而是因为在新的发展中国家消费市场崛起之前，苹果的硬件市场基本也饱和了，展望未来AR/VR设备可能为苹果带来新的增长，Apple Vision Pro就非常惊艳。 如果说苹果未来的成长性取决于服务营收和新产品的成功的话，那么微软成长的确定性显然比苹果更高，这个核心驱动力就是云服务，以及和云服务相关联的其他新项目（比如微软本身就是ChatGPT发明者OpenAI的最大股东）。 2022年...

  PUA这个词往往出现在男女关系或职场环境中，指通过洗脑和打压的方式让受害者迷恋被利用的感觉。 但真正的PUA高手都是社会和历史级的，比如商鞅就是历史上PUA老百姓的第一高手，他的理论条条都是PUA的极致。 在我们现代社会和市场经济下，一切的PUA都要以物质财务为载体，其中房产无疑是权重最大、对人财务状况影响最强、对普通人在文化和思维惯性上洗脑最深的一项，更是PUA最重要的一项载体，没有之一。 房产本身是非常简单的一个商品，顾名思义“商品房”，即一个买来可以住的东西。 一个人要满足居住需求，要么是买房、要么是租房。而买房和租房如何选择，理性决策者最重要的就是判断两者的成本差异，比如一套500万元的房产，一个月租金6000，但如果你要买下，以当下较低利率利率（4%）计算，三成首付三十年按揭，一个月要还1.67万元的同时，还要一次性拿出150万现金作为首付。所以在这种情况下租房比买房要划算很多。  这种相同房产月供达到租金三倍的情况并不是刚刚出现，2016年后基本就是一个普遍状况。而在世界各地，一套房子低首付三十年期下的月供和其市场租金都是相差不大的。 我的观点并不是一味地拒绝买房，而是要看同样一套房，其月供成本和租金成本相比到底哪一个选项更好。 如果出现一个租金和月供相当，甚至以租养贷有结余，城市人口和经济基本面良好的城市，我就会毫不犹豫地看好并鼓励有条件的人去买房置业。 在我们的市场中，为何租售比扭曲还是有这么多购房者前赴后继涌入其中？主要是押注房价还会继续上涨，或者说担心它继续上涨。在房价继续上涨理由中，最重要的一项就是， 房产承载了一个城市的优质资源。还有说法表示，持有一个城市的房产，就等于是这个城市的股东。 不得不说，这是一个煽动性、蛊惑性、传播性都极强的结论，也是针对潜在买房者一种比较高阶的PUA话术。 我们今天就实事求是地来梳理一下，看看买房是不是真的等于坐拥一个城市的优质资源。 首先我们要搞清楚一个城市的优质资源到底是什么，在我看来城市资源大体有这么几类： 1就业资源（无数高薪岗位）、 2基础设施资源（公交地铁公路机场）、 3医疗资源（足够好的三甲医院）、 4教育资源（好的公立学校）、 5养老资源（好的养老院和医疗服务）、 6自然资源（好的环境）。 那么请你问自己一个问题：这些资源中，有哪些是非要你买房才能获取的？ 我认为在当下，几乎...

  最近我和我父母来到夏威夷度假，这也是我第一次来到这个位于太平洋深处的群岛。 我们是从上海转机首尔，然后飞抵檀香山（Honolulu）的。 现阶段，北上广深+香港五个城市都没有一班直飞这里的机票（作为对比，东京一天有11趟、首尔一天有3趟），我们从中国到Honolulu基本上都要从首尔或东京转机。 这次在仁川机场的转机经历让我很受震撼，这里人流量巨大，具体来说仁川T2航站楼内的每一家商店（无论是餐饮店、免税店、奢侈品店）不仅人多，而且几乎每时每刻都有人在收银台结账，可见消费之旺盛。而作为对比，浦东T1人气就冷淡许多。感受得出仁川是一个非常成熟的国际中转枢纽，很多标识都有四种语言（英文、韩文、日文、中文），商业发达，支付方式的选择也很多，我们浦东T1航站楼内许多商铺现在都已经空置了。 仁川机场航站楼内↑ 浦东T1航站楼内↑ 作为亚洲重要的国际机场，同时又背靠中国的巨大需求，上海、北京、香港是大有可为的，而且现在东京和首尔机场的火爆热度确实有部分流量原本是属于香港、北京、上海的。 现阶段， 东京的两个机场平均每天直飞美国的航班达到60班，作为对比，中国大陆目前所有的机场直飞美国的航班每周只有48班，11月9日后也才能增至每周70班。 感受 下来 中 国恢复国际航线是紧迫的，要做的事情还非常多。 我们从上海-仁川，以及仁川-檀香山是大韩航空的联程，这也是我第一次乘坐这家航空公司的飞机，印象很不错，具体来说：机餐很好吃、服务很周到、机上用品质量好、空乘颜值高。 到达Honolulu，进关后租车花费了不少时间。Honolulu机场的租车大楼距离航站楼很近，有五层楼高，所有租车公司都在这栋楼里。这也是我所见过租车最火的机场，我在租车公司的营业厅办理手续排队就排了35分钟，之后到停车场等待车子洗完就绪又等了20分钟。 租到车后，我们就入住到位于檀香山市区以东的一个社区，名字叫Waialae Iki。 我们所住的社区↑ 我们住的是一个两卧两卫的民宿，是一个独立屋旁加建的一个房子，面积适中，设施比较新、功能齐全。这样的民宿在美国其他地方平均一天大概150-200美元，但在夏威夷价格就要400美元。因为夏威夷是旅游的热点地区，全年无淡季。 我一个好朋友说这里是美国人的度假圣地，来这里玩就相当于 是和 全世界最能消费的 美国 中产来 拼消费，价格自然不会低了。但夏威夷除了住宿和...