房东经济学

一线城市，拼了！ 短短几天内，上海、广州、深圳放出大招，首付比例和按揭利率纷纷刷新各地历史最低。其中上海和深圳首套房首付仅需20%（五倍杠杆买房）、广州首付比例更是只要15%（近七倍杠杆买房）。 至于这些措施会不会有明显作用，可参考往期主题： 史上最大救市措施来了，房价有救吗？  我们也可以了解日本1990年代的市场走势，在当初这个十年区间呢，日本的按揭利率从6%下降到接近0。 在楼市刺激措施密集出台的背景下，我还看到一组不太和谐的数据，显示上海的总和生育率只有0.6，世界最低。 巧的是上海的楼市刺激措施中有一条，让多一个孩子可以多一个首套买房资格，在租售比全球最扭曲的市场背景下，他们依然把买房资格视为一种恩赐...然而这对于普通人来说，其实是被割两次，因为二孩已经压力很大了，居然还鼓励二孩家庭购房加杠杆。 ​​​ 在上海这样的地方，普通人生二胎，甚至是一胎也会成为越来越奢侈的选项，最终在上海可能只有富豪家庭会去生二胎三胎，彻底实现了优生优育。  

  2022年10月21日，我在发布过文章   至暗时刻将很快过去  后，出于言行一致的践行，开始了高频次的熊市抄底。 这些操作从2022年四季度一直持续到2023年上半年，而在这个过程中，英伟达就是其中一个重要目标，而且直到现在都做到只买不卖，坚定陪伴其价值的成长。 2022年10月的所有交易↑ 在北京时间2022年10月21日晚，我曾买到两笔单价只有120美元的英伟达，一年半后的现在，英伟达突破1000美元 ，这使我感慨万千，也许在不久之后这笔操作就会成为我第一个十倍的投资，因为目前各大机构对于英伟达的目标价都定在1200美元甚至更高，加上目前按照即时动态的估值（破千美元的英伟达也只有30多倍的估值），因此只要其业绩继续增长，股价再升20%是大概率的事件。 2022年11月所有交易↑ 2022年12月所有交易↑ 2023年1月所有交易↑ 上述交易记录只作为言行一致的见证，过去的事情已经成为历史，我们要立足当下，展望未来。 我们今天先聊一聊英伟达这份最新的财报，在 2024年一季度： 英伟达营收同比增长262%至260亿美元，远超市场普遍预期的245亿美元；净利润同比增长620%至148.8亿美元。 与此同时，英伟达一季度毛利率78.4%，再次提升至历史新高水平，这样恐怖的利润率也证明英伟达护城河的深厚，不存在竞争内卷蚕食利润率（反例是特斯拉）。 在英伟达的所有营收中，数据中心毫无疑问是最重要的，也是几乎所有AI算力所依赖的，在2024年一季度英伟达数据中心的营收同比增长427%至226亿美元，市场预期为221亿美元，创历史新高。 值得注意的是， 数据中心业务不只是同比增长快，它环比前一个季度仍然增长了23%，加上去年四季度本身基数已经不低，这说明英伟达的增长并没有停止，反而后劲十足。 而当你看到数据中心业务的季度增长可视化后，就会明白过去一年对于AI的发展有多么重要的节点意义，以及英伟达上升的基本面有多么强劲↓ 英伟达数据中心业务 2017财年至今 另外，帮助英伟达制造高端芯片的台积电近期公布了4月的销售增长情况，台积电 今年4月销售额为2360亿元新台币（合73亿美元），环比增长20.9%，同比大幅增长了59.6%。 1-4月累计销售同比增长26.2%，达到约新台币8286亿元。 在今年一季度，台积电销售同比增长16.5%...

  最近重庆电表事件、广州水价上调、多条高铁线路涨价等等消息成为人们关注的焦点。大多数人为生活成本的提升而感到担忧，另一部分人渲染焦虑，喊着大通胀要来了，让人赶快买房保值，还有一部分“大棋党”表示这将有利于经济摆脱通缩，结论就是又赢了... 今天我们就来聊一下这个话题，看看提高这些公共服务是否又是一盘赢麻了的大棋。 我们之前说到过，中国适度超前的基础设施，以及物美价廉的公共服务，是离不开补贴的，而补贴的资金又很大程度来自于各地的土地出让金。说白了，就是那些高价买房的业主为全社会买单了。但伴随房地产市场的不断下行，土地收入大幅减少，那么过去中国相对便宜的水电网和公共交通价格就有上涨压力。而如果一个人就是不买房，然后充分享受中国这些物美价廉的公共服务，那么TA就会过得非常轻松，甚至成为赢家。 上述观点来自往期主题： 经济下行期，怎样让生活更好？ 然而，计划赶不上变化，各地的公共服务价格上调会是未来一段时间的趋势。而高位买房的一批业主，先是吃到了历史顶点的房价，再和其他人一起承受上涨后的公共服务价格，他们注定要为国家贡献两次。 涨价是否有合理性？ 我们来看看广州的水价调整，广州近期的水费上涨在我看来属于令人难以信服的操作，因为即使和供水成本远高于广州的香港比，广州的水价对于大多数家庭来说都已经高于香港。 目前香港用水的第一级阶梯，四个月的结算周期内前12吨是免费的，超过12吨后的31吨每立方米4.16港元。而正常家庭平均每个月的用水量大约在10吨左右，我们按照此标准计算，四个月40吨水，只有后28吨计价，总计为116.48港元。 平均每吨116.48/ 40 = 2.912港元，约合2.69元人民币/吨。 再看广州这次涨价的方案，一共有两个方案↓ 根据5月9日广州举行的中心城区自来水价格改革方案听证会结果，17个听证人中有9人支持方案一，因此后续大概率会采用方案一去上调水价。 在这一方案中，最低阶梯的水费就已经达到2.6元/吨，和平均用水量（一个月10吨）的香港市民水费成本几乎相同。而且香港的阶梯分级对于节约用水者有更多奖励 - 结算周期内前12吨水是免费的。而在广州无论你用水量有多少，都要每吨2.6元。 我们此处的对比还没有考虑到香港和广州两地的经济水平差异 ，毕竟香港一个餐厅服务员起薪都是1.5万港元起步，香港任何行业的普通蓝领收入都是广州同行的3倍以上。若考...