房东经济学

  1月30日，以黄金和白银为代表的贵金属经历了历史罕见的暴跌。 这是四十二年以来，黄金表现最糟糕、单日跌幅最大的纪录；而白银更惨，日内下跌一度达到36%，创出历史最大日内跌幅和单日跌幅，两倍做多白银的美国ETF一天跌掉了60%。 很多分析认为贵金属的暴跌原因是川普提名为下任美联储主席的凯文·沃什 ，说这个人是“鹰派”人物因此增加了美元走强的预期，进而对金银形成重压。 但我认为真正原因是前期的投机太强烈了， 黄金白银作为一种长期保值的避险资产，却被硬生生玩成了跟币圈一样的投机市场，最终不留下一波教训是不可能的。 在几天前的1月26日，我曾在星球回答了一位匿名用户的提问，我当时的回答说： 不建议在这个时间这个价格投资黄金白银，如果要这么做，需要做好长期站岗的心理准备↓ 当然，这个问答时间点完全是运气，没有任何人能够预测任何资产短期的价格波动，我们能做的只是通过常识和逻辑去得出自己的结论...  当我发现朋友圈看到平时根本不关心投资的人都在开始关注黄金或白银时，当它们的价格不断加速上涨、涨幅远远超过全球货币供应或通胀速度时，那么下跌，或者至少短期的一波狠狠调整肯定就不远了。 今天我们会从几个角度来谈谈黄金白银，包括资产的现金流属性、历史表现差异、以及大类资产的横向对比和估值。 一、资产的现金流 我在往期主题《2025个人投资总结和复盘》中专门分享过对贵金属和加密资产的看法，我的观点是 - 我在2025年避开表现糟糕的加密资产和错过表现优异的黄金白银在根本逻辑上是完全相同的，那就是 我不投资没有现金流的难以估值的资产。 无论对于股票或房产， 我们可以非常清楚地对他们进行估值分析，因为他们的本质都是产生现金流的资产。 比如一个公司的市盈率是多少、增速有多快、毛利所反映出来的护城河有多深，结合公司的所在行业、护城河与成长性，我们可以很容易地考察当下估值； 又比如一套房子，它现在的租金回报率是多少、未来所在地的人口和经济基本面发展前景如何、当地按揭利率有多高，结合这几个因素，我们就能大体判定这套房子是贵还是便宜。 而比特币或黄金这类不产生现金流的资产很难估值，或者说 估值对他们而言没有意义，因为他们的价格不取决于现金流和估值，而取决于每一次的交易，交易者的共识就是他们的价格。 对我来说，某个时间段内交易者的共识并不如企业的价值、现金流和估值来得稳妥。所以无论是...

  前段时间，关于美国“斩杀线”的讨论火遍全网。 但与其在赢学叙事中不可自拔，不如改善我们自己的生活，从自身美好而非他人惨境中得到快乐。 所以今天聊一个相反的方向，那就是中国以及美国各自的自由线到底是多少， 所谓自由线就是财务自由的那条线，达到这条线后，就可以不需要为了钱而工作，不工作钱也能越花越多。 之前网上有人说美国年入35万美元是贫困线，也有人说中国要一个亿以上才能财务自由，但这篇主题的内容大概率会 刷新你对自由线的理解，并且找到更多财务自由的希望。 一、美国自由线 美国和中国的自由线部分，将我结合自己的实际账单和开支情况， 分享一下在两地到底要多少钱才可以实现小康至中产级别的财务自由。 这里先分享最近美国的一些账单，在最近的一个月，我的电费账单是90.65美元↓ 在2025年10月初到12月初，水费为246.16美元（水费为两个月一结）↓ 在11月中旬到12月中旬，我家的天然气账单是118.66美元，之所以天然气消耗大，是因为无论热水器还是暖气都是用天然气的，到了冬天用量就会显著增加↓ 近两个月垃圾费为134.35美元（垃圾费也是每两个月一结）↓ 除了这些日常账单外，还有一个比较重的开支，那就是房产税，2025年房产税是10144.34美元。 这部分大头用在学校开支上（一年超过4000美元），所在县市的基础设施开支也来自于房产税，我认为房产税的设置是合理的，因为它花在了业主的权益上，比如学区学校成绩好，公共区域被打理的干净又漂亮。 除了水电网气垃圾费等账单外，Xfinity的宽带每个月43美元，手机套餐每人每月20美元。在美国期间，家中3-4口人的情况下，每周去一次Costco买菜，每次大约200美元买菜；房屋保险每年大约2000美元、车险每年大约1500美元、每个月加油大约150美元。 另外，结合我父母退休的情况，经过奥巴马医疗补助后的银计划商业医保是不需要花钱的，单人全年最高医疗自付额为2400美元。我自己由于大多数时间在国内，因此选择国内的职工医保。如果未来有小孩，当地公立学区也不错不需要花私立学校学费。 那么要在西雅图这样一个美国相对较高成本的地方实现小康生活，平均下来每个月的成本可以大致归总如下： 买菜：1000美元； 水电网气：150 + 90 + 43 + 70 = 353美元 垃圾费：68美元 手机套餐：20*3 = 60美元 房产税...